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恒源煤电：利润大幅增长，股价却纷纷下跌

恒源煤电自上市以来，一直是市场热议的对象，尤其是它在2019年前三季度财报中呈现出的利润大幅增长趋势，更是让投资者大呼过瘾。然而近期，恒源煤电的股价却纷纷下跌，这到底是怎么回事呢？

一、业绩增长不足预期，使投资者丧失信心

2019年恒源煤电前三季度财报显示，公司实现营业收入47.89亿元，同比增长61.51%；净利润8.4亿元，同比增长398.27%。这一业绩增长的速度，比同行业平均水平高出很多，也让投资者看好恒源煤电的未来。可是在此后的业绩快报中，公司净利润增速放缓，甚至有了明显滑坡，让投资者纷纷失望。

而从学术角度上来看，利润和利润增长并不是衡量一家公司优秀的指标，更多的取决于公司业务的核心竞争优势以及潜在市场的扩张空间。而恒源煤电的经营结构，注重于以煤电为核心的能源供应；以及地理上的限制，使得公司很难去获取更多市场份额。这些因素的限制，使得恒源煤电面临着业务单一、盈利能力依赖于行业波动的风险，相当于在高处走钢丝，稍有不慎就可能倒下来。

二、煤炭行业裁员风波，使恒源煤电持续走低

2019年底到2020年初，煤炭行业在减产裁员方面持续加大力度，仅2019年全年，煤炭行业就宣布了专项基金1455亿元，用于煤炭行业的优化调整。根据此前的统计数据，相信全国范围内未来还会有更多的企业被迫削减产能，裁员，甚至将面临着关闭的威胁。对于恒源煤电这样的公司来说，明显会受到这样的冲击。

从历史上看，煤炭行业里不乏公司在经济下行的时期中表现出色，然而由于行业集中度不高，再加上企业经营管理的不到位，成为了影响煤炭行业经营质量和效益的瓶颈，最终使公司陷入了不断亏损的境地。

三、疫情影响，恒源煤电经营面临严峻挑战

如今，全球正在处于抗击新冠疫情的时期中。而在这样的疫情危机下，恒源煤电的经营面临着严峻的挑战。

尽管疫情的影响因素比较复杂，但不可否认，对经济下行的影响非常明显，而这也从侧面影响了煤炭行业企业的经营。恒源煤电虽然拥有较强的产能和品牌优势，但是在消费市场萎缩的大环境中生存变得异常困难。加上疫情期间防疫措施的加强，企业原本有限的收入来源也面临了更大的压力，这都将导致企业的盈利能力受到影响，使公司股价不断下跌。

简而言之，恒源煤电的股价下跌与其业绩表现不佳，以及外部经济和环境的压力有直接关系。因此，对于投资者来说，在选择股票时除了看好公司的基本面，也要考虑到宏观经济的走势和行业风险，做出更加理性的决策。